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千亿养老金获批入市机械股有望成首选标

时间:2021-11-17 来源网站:济南化工机械网

千亿养老金获批入市 机械股有望成首选标

千亿养老金获批入市 机械股有望成首选标2012-01-17   机械业:行业景气伴随经济反弹荐4股

总体观点

本周资金面略松;房地产市场回升势头良好;国内经济状况前景不明,后续政策面和资金面放松概率较大。本周银行间7天债券质押式回购折年率延续上周后期回落势头,2011年3月4日为2.209%,资金有所放松。京沪深三地商品房合计销售面积本周同比上升30.23%、环比上升22.53%,同比和环比数据均好于上周。从美国PMI指数看,1月库存压力未增加,新订单继续旺盛,国际经济反弹情况良好;但中国PMI新订单指数明显低于美国,在成本压力下前瞻性指数继续下行,预警经济状况前景,因此我们预期后续我国政策面和资金面有可能放松。

机床、油气矿山设备等上游装备需求有望好转。原油和钢铁价格持续上涨,有色向上反弹,煤炭、和天胶略回落,结构性通货膨胀明显。在经历1年余的固定资产投资调整整固期后,预计制造业2011年将进入扩产周期,历史规律表现其一般持续期不低于3个季度。近月制造业的固定资产投资也是表现最好的行业,机床、关键基础零部件、油气矿山设备等上游装备业需求有望好转。

近期关注公司。神开股份石油钻探设备行业开始向上趋势,公司跟随受益行业景气向上拐点,预计2011年收入和利润可同比增长30%,11年EPS预计在0.45元以上。时代新材前期有较明显调整,后续将迎来重载部分配件龙头地位确认和业绩体现期。柳工、厦工、三一重工目前进入工程机械销售数据和新房开工面积敏感期,由于一线城市一手房销售逐周向好,本周同比增长31.8%,保障性住房政策力度大,我们谨慎乐观,持股待涨。中国船舶龙穴基地注入后造船资产配置更合理、增长动力增强;在原材料成本和船价双重作用下盈利水平下行空间有限;中国造船行业仍处成长期,产业转移和行业增长大趋势不改;集团公司后续集装箱船资产注入的可能性极大;2011年PE水平在16倍附近,估值偏低。

机械业:推荐估值洼地中的工程机械荐7股

推荐处于估值洼地中的工程机械和出口复苏板块:今年仍是高铁、水利、保障房的建设高峰期,1-2月工程机械的销售好于预期,但受地产调控的影响,工程机械行业处于估值洼地,我们认为一季报可能成为行情的催化剂,重点推荐三一重工、柳工、中联、厦工。虽然近期国际局势动荡,导致石油价格短期暴涨,但是美国经济复苏成为全球经济引擎,全年来看机电产品出口有望强劲回升,并且在十二五期间国家将重点扶持具有自主核心技术的跨国机电设备企业,出口复苏板块我们重点推荐:中集、安徽合力和上海佳豪。

工程机械1-2月销售好于预期,我们继续看好受益于高铁、水利和保障房建设及矿产投资回升的挖掘机、装载机和混凝土机械。国产品牌挖掘机崛起受益于中国资本市场的发展和工程机械行业的产能扩张,并且在投资由东向西的转移过程中,国产品牌的销售网络优势渐显。随着煤炭及其它矿产投资的回升,装载机需求强劲增长并有提价预期。工程机械板块面临投资机会,重点推荐三一重工、柳工、厦工、合力。

日美工程机械行业受益全球经济复苏。12月日本工程机械销售强劲增长,接近全年高点,Caterpillar1月经销商指数显示南美和北美正替代亚太地区成为需求增长的火车头。

受益下游产业升级和结构调整,中国机床需求向中高端发展。2010年中国机床行业产值同比增长41%,进口超过08年高点28%,但出口产品仍限于低端,机床行业已经跟不上国内需求升级步伐,亟待向中高端发展。日本机床行业受中国订单提振,创金融危机以来新高;美国机床行业则受益于美国第二轮量化宽松政策刺激下制造业投资复苏。